Los precios al consumidor subieron menos de lo esperado en noviembre, el segundo mes consecutivo en que las presiones inflacionarias se moderaron más de lo previsto por los economistas.
Puntos Importantes:
- «Sorpresa inflacionaria» a la baja aumenta las esperanzas de que la suba de la inflación pueda controlarse en los próximos 12 meses.
- La diferencia entre una inflación del 5 % y una inflación del 3 % el próximo año radica en la capacidad de la Fed para desacelerar aún más el mercado laboral, lo que probablemente requiera un mayor ajuste monetario y ningún recorte de tasas en absoluto.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre mostró un aumento del 7,1% en los precios con respecto al año pasado y un aumento del 0,1% con respecto al mes anterior, dijo el día martes la Oficina de Estadísticas Laborales. Los economistas esperaban que los precios aumentaran un 7,3% con respecto al año pasado y un 0,3 % mensual. Sobre una base «esencial», que elimina los componentes volátiles de alimentos y energía del informe, los precios subieron un 6,0% año tras año y un 0,2% respecto al mes anterior. Las estimaciones de consenso pidieron un aumento anual del 6,1% y un aumento mensual del 0,3% en la lectura del IPC subyacente. El informe impulsó las acciones de Estados Unidos y envió a la baja los rendimientos del Tesoro, ya que Wall Street sopesó la implicación de impresiones más suaves en la política de la Reserva Federal. Si bien las cifras de noviembre mostraron una modesta desaceleración de la inflación, los costos de los artículos esenciales y la vivienda que enfrentan los consumidores estadounidenses siguen siendo obstinadamente altos y muy por encima del objetivo de estabilidad de precios a largo plazo de la Reserva Federal del 2%.
La FED ha aumentado las tasas de interés agresivamente este año, de un rango de 0%-0,25% a principios de año a 3,75%-4% actualmente, en un esfuerzo por desacelerar la economía y controlar el aumento de los precios. Se espera que el banco central eleve el rango objetivo para su tasa de interés de referencia en un 0,50% adicional mañana.
«Otra sorpresa inflacionaria a la baja no solo valida la decisión de la Fed de reducir el ritmo de las subidas de tipos, sino que también aumenta las esperanzas de que el aumento de la inflación pueda controlarse en los próximos 12 meses. Sin embargo, es probable que Powell mantenga un elemento de cautela en sus comentarios»
Seema Shah, estratega global en jefe de Principal Asset Management
El informe de empleos de noviembre publicado a principios de este mes mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron en 263.000, elevando el promedio de tres meses a un sólido 272.000 y eliminando la moderación en las ganancias promedio por hora. La tasa de participación de la fuerza laboral cayó al 62,1%, lo que sugiere que sigue habiendo una cantidad sustancial de vacantes, un factor que sigue ejerciendo una presión alcista sobre los salarios. La FED vigila más de cerca la inflación «básica», lo que ofrece a los formuladores de políticas una mirada más matizada a insumos como la vivienda. La cifra general del IPC, por el contrario, se ha movido en gran medida junto con los precios erráticos de la energía este año. El índice de energía disminuyó un 1,6% en el mes después de un aumento del 1,8% en octubre. El cambio a la baja fue impulsado en parte por una caída del 2% en la categoría de gasolina después de que los precios de la gasolina subieran un 4% en octubre. Si bien la caída de los precios de la energía hizo bajar la inflación general el mes pasado, la categoría de vivienda del IPC, que representa el 30 % del IPC general y el 40 % de la lectura central, fue el principal contribuyente al aumento mensual de todos los artículos y compensó con creces las disminuciones en índices de energía. «El costo de la vivienda aumentó un 7,1% durante el último año, lo que representa casi la mitad del aumento total del IPC básico», dijo la Oficina de Estadísticas Laborales.
Mientras tanto, los precios de los alimentos subieron un 0,5%, con pocos cambios desde el aumento del 0,6% observado en octubre. En otra parte del comunicado, el índice de automóviles y camiones usados cayó un 2,9%, la quinta caída consecutiva para ese componente del informe. El costo de la atención médica también cayó 0,5% en noviembre, el mismo descenso porcentual observado en octubre. Por el contrario, los índices de comunicación, recreación, seguro de vehículos motorizados, educación y vestuario experimentaron aumentos.
