El sector energético lidera emisión de deuda tras blanqueo.
- El auge en la emisión de deuda corporativa marcó una tendencia durante todo el año.
- El objetivo del blanqueo no es que los dólares ingresen a las arcas del Estado, sino que impulsen al sector privado.
El mercado de capitales argentino registró un hito histórico en octubre de 2024, alcanzando el mayor volumen de emisiones de deuda corporativa desde 2015. Este récord se vincula directamente con la implementación del régimen de blanqueo de capitales, que en su primera etapa permitió ingresos superiores a los 20.000 millones de dólares.
En octubre, se colocaron ARS 231.581 millones y USD 2.284 millones en fideicomisos financieros y obligaciones negociables, según un informe de PwC Argentina. En total, las emisiones de obligaciones negociables alcanzaron los ARS 2,3 billones, lo que representó un crecimiento interanual del 193% en términos reales y un aumento del 96% respecto al mismo mes del año anterior.
El segmento más dinámico fue el de emisiones en dólares (hard dollar), que sumaron 29 colocaciones por USD 2.275 millones. Este fenómeno se explica en gran medida por la canalización de capitales regularizados hacia títulos valores, aprovechando los beneficios establecidos por el régimen de blanqueo.
El sector energético, principal protagonista
El sector energético lideró las colocaciones de deuda corporativa en dólares, concentrando tres de cada cuatro dólares emitidos, con un total de USD 5.000 millones. De ese monto, USD 4.000 millones se destinaron a proyectos en petróleo y gas, principalmente en la formación de Vaca Muerta.
Un caso destacado fue la emisión de Pampa Energía, que a principios de octubre logró captar USD 83.977.835 con una tasa fija del 5,75% a cuatro años. Esta colocación no solo reflejó el dinamismo del mercado, sino también la confianza de los inversores en el potencial del sector energético argentino.
Luis Caputo, ministro de Economía, celebró estos resultados al subrayar que el objetivo del blanqueo no es que los dólares ingresen a las arcas del Estado, sino que impulsen al sector privado, fomentando el desarrollo del mercado de capitales y la generación de empleo de calidad.
Impacto en la inversión extranjera directa
El auge en la emisión de deuda corporativa no se limitó a octubre, sino que marcó una tendencia durante todo el año. En el segundo trimestre de 2024, las transacciones de deuda representaron la principal fuente de ingreso de inversión extranjera directa, sumando USD 1.179 millones de un total de USD 2.385 millones.
Este incremento en la demanda por instrumentos en dólares generó una reducción en las tasas de interés y un aumento en los plazos, lo que permitió a las empresas aprovechar el contexto favorable para captar fondos.
