El patrón cayó por quinta jornada consecutiva el martes, envolviendo a los mercados de bonos gubernamentales del Reino Unido. Forzó al Banco de Inglaterra a intervenir una vez más para tratar de detener una deuda.
La libra esterlina se negoció por última vez un 0,1% frente al dólar a $1,10, pero subió un 0,1% frente al euro a 87,84 peniques(centésimo de la libra esterlina). El BoE (Bank of England) dijo que extendería una serie de compras de deuda para incluir bonos ligados a la inflación, que observaron su mayor derrumbe en la historia el lunes. El BoE ya había dicho que duplicaría la cantidad de bonos de larga duración que estaba dispuesta a comprar para asegurar un final suave a su programa de compras de emergencia que termina el viernes.
La intervención del BoE en última instancia ayudó a estabilizar los precios de los bonos indexados, pero tuvo poco impacto en la libra, que es más influenciada por la política monetaria y, en este momento, por la fortaleza del dólar. «La libra esterlina está, hasta cierto punto, divorciada de ella. Si observa la población de tenedores de activos del Reino Unido a largo plazo, cualquier cosa que tenga entre 15 y 20 años, son principalmente fondos nacionales», dijo Marc Ostwald, economista jefe de ADM Investor Services. Dicho esto, los inversores han abandonado su exposición a la libra en las últimas semanas. Los datos semanales de viernes mostraron que los especuladores eliminaron sus apuestas alcistas y bajistas sobre la libra, dada la volatilidad extrema del mercado.
Volatilidad en la libra
La volatilidad de la libra en una semana está negociando en casi el 20%, y aunque ha bajado un poco desde la baja al 30% tras la presentación del mini-presupuesto del gobierno, todavía está muy por encima de la media de cerca del 8% que ha prevalecido en los últimos cinco años. El 26 de septiembre, la libra tocó un récord de baja de $1.03. Desde entonces, se recuperó un 7% en valor, pero todavía muestra una pérdida de 18% hasta la fecha, su peor rendimiento anual contra el dólar desde 2008.
El 23 de septiembre, el ministro de finanzas británico Kwasi Kwarteng anunció un paquete de impuestos sin financiar, valorado en unos $45.000 millones de libras, incluyendo una rebaja para los que ganan más. Inmediatamente, la libra cayó y el mercado de bonos se vino abajo, poniendo en riesgo a los fondos de pensiones. Los rendimientos de la deuda se dispararon años, lo que llevó al BoE a intervenir comprando bonos a largo plazo. Kwarteng ha cancelado desde entonces los planes para abolir el tipo más alto de impuestos y adelantó la fecha en que detallará sus otros planes.
Pese a que el problema de la libra esterlina se extiende más allá de la crisis de liquidez en el mercado de bonos, la economía británica se está doblando bajo el peso de la inflación cercana a los 10% y se espera que entre en recesión este año debido a los efectos de una crisis de costos de vida, altas facturas de energía y el impacto de la salida del Reino Unido de la Unión Europea . «Vemos riesgos a la baja para la libra, ya que los niveles cercanos a los $1,10 no reflejan la fragilidad del mercado de bonos británico. La libra está presionando el apoyo en $1,10 en este momento», dijo el estratega de ING Francesco Pesole. «Esperamos una ruptura decisiva por debajo de este nivel hoy o en los próximos días, y actualmente apuntamos el área de $1.00-1.05 para el par a finales de año», añadió.
Los datos del martes muestran que el desempleo en el Reino Unido cayó a su nivel más bajo desde 1974, al 3,5% en el periodo de tres meses hasta agosto, pero esto fue impulsado por un salto récord en el número de personas que dejaron el mercado laboral. Los ingresos promedios semanales sin bonos aumentaron en un 5.4% en los tres meses hasta agosto, pero con la inflación de consumidor corriendo en un 9.9%, los salarios de los trabajadores no están manteniendo el paso.
