Desde Whirlpool hasta Procter & Gamble, las empresas están indicando que los compradores están sintiendo el pinchazo, y en algunos casos están comprando menos, una tendencia que los economistas llaman destrucción de la demanda. Eso podría ser una señal preocupante de que el gasto de los consumidores estadounidenses está perdiendo fuerza.
Puntos importantes
- Hay señales de que los consumidores estadounidenses están empezando a rebelarse ante precios altos
- La inflación supera los aumentos de sueldos en términos anuales
- Los economistas esperan que los americanos sigan gastando a un ritmo bajo hasta fin de año
Los economistas esperan que los datos publicados el jueves muestren que el consumo personal ajustado por inflación ha crecido a un ritmo anualizado de solo 1% en el tercer trimestre, la tasa más débil desde los primeros días de la pandemia y la mitad del ritmo observado en el trimestre anterior. Se prevé que el producto bruto interno se recupere en el período, pero en gran parte debido a una disminución de las importaciones.
«Es difícil realmente aumentar tu consumo si tu ingreso real está en declive, las familias están en lugar de tener que depender de ahorros para ayudar a mantener el consumo donde está»
Sarah House, economista de Wells Fargo
Aunque se espera que el crecimiento del PBI sea positivo por primera vez este año, probablemente ocultará detalles más débiles, como el ritmo más suave de consumo y un deterioro agudo en el mercado inmobiliario. Muchos economistas ven a EE.UU. en una recesión en los próximos 12 meses, a medida que la FED aplica rápidos aumentos de interés que tienen un mayor impacto en la demanda. La inflación ha superado los aumentos de sueldos en términos anuales cada mes desde abril de 2021. Esto, además de los patrones de consumo en transformación hacia los servicios, ayudó a impulsar una caída en el gasto de bienes reales en julio y agosto. Los datos de septiembre se publicarán el viernes. La pasada semana, el CEO de Whirlpool, Marc Bitzer, dijo que «los vientos macroeconómicos en curso y la demanda continúa elevada de inflación» resultaron en una reducción de la demanda. La combinación de altos costos de comida y gasolina, los aumentos en los intereses y la «inflación de los propios productos» está apretando a los consumidores, según Michael Happe, CEO de la fabricante de Winnebago Industries. El fabricante de juguetes Hasbro también señaló que los consumidores están volviéndose «cada vez más sensibles a los precios», y P&G, que produce una variedad de productos de consumo doméstico como detergente Tide, señaló que hay «alguna reducción en el volumen» a causa de aumentos de precios y presiones inflacionarias en general.
A pesar de que esos factores se han ilustrado por una venta al por menor estancada, muchos servicios, especialmente el viaje aéreo, siguen viendo una demanda robusta. A pesar de que los precios de los pasajes aéreos se han incrementado un 43% en el último año, American Airlines no ve señales de que la demanda esté disminuyendo, dijo el jefe financiero Derek Kerr la semana pasada. En los restaurantes, uno de los principales beneficiarios de la demanda acumulada después de que disminuyeron las restricciones de COVID-19, las ventas ajustadas a los cambios de precios se han desacelerado en los últimos meses. Una encuesta de septiembre de la firma de investigación Datassential encontró que la mitad de los consumidores habían reducido recientemente las comidas en restaurantes debido a la alta inflación. Fue el gasto número 1 que los encuestados optaron por recortar, seguido de ropa y viajes. Los datos de lunes de S&P Global mostraron que una medida de la actividad empresarial en servicios contrató en octubre, cayendo a su segunda lectura peor desde mayo de 2020. El grupo atribuyó el descenso a la débil demanda de clientes, los elevados intereses y la inflación rebelde.
Si bien un retroceso en los precios de la gasolina desde los máximos históricos de este verano ha brindado cierto alivio a los consumidores, un indicador de la inflación subyacente se aceleró a un nuevo máximo de 40 años en septiembre. Eso está contribuyendo a una tasa de ahorro cercana a la más baja desde la Gran Recesión y a una mayor dependencia de las tarjetas de crédito. La mayoría de economistas espera que los americanos sigan gastando a un ritmo relativamente pobre hasta el final del año, y la incertidumbre general sobre el gasto de los consumidores pesa sobre una variedad de empresas.
