Las acciones redujeron su alza mensual y los rendimientos de los bonos aumentaron, con inversores esperando la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos el miércoles para obtener pistas sobre si los funcionarios reducirán el ritmo de aumentos de las tasas de interés en diciembre.
Puntos importantes
- Rendimiento de bonos aumentan y las acciones redujeron su alza
- Paul Nolte dijo que “Este fin de semana estará cargado de cosas espeluznantes”
Las acciones de tecnología pesaron fuertemente en el índice S&P 500, mientras que los títulos de energía se balancearon en respuesta a la noticia de que el presidente Joe Biden pedirá al congreso que considere sanciones fiscales para productores que acumulan beneficios récord. La medida de equidad de 8% en octubre podría llevar a una purga de acciones por parte de fondos de pensiones que se reequilibran mensualmente, la más grande en al menos un año, según cálculos de Credit Suisse Group AG. Una venta masiva de bonos a lo largo de la curva envió los rendimientos estadounidenses a dos años a alrededor del 4,5%. Los mercados de intercambios están valorando un aumento de 75 puntos básicos esta semana en medio de la campaña de ajuste más agresiva de la FED en cuatro décadas. Las perspectivas para las siguientes reuniones son menos seguras, ya que los comerciantes ven un «lanzamiento de moneda» entre un aumento de ese tamaño y un aumento de 50 puntos básicos en el último mes de 2022.
«Este fin de semana estará cargado de cosas espeluznantes, desde la reunión y la conferencia de prensa de la FED hasta los datos de empleo el viernes. Las expectativas del mercado son que la FED comience a señalar que su ciclo de aumentos de tasas muy agresivo va a comenzar a ralentizarse».
Paul Nolte, gestor de carteras en Kingsview Investment Management
Marko Kolanovic, de JPMorgan Chase, se une a los estrategas que creen que el aumento agresivo de las tasas por parte de las centrales globales está llegando a su fin. Según él, los funcionarios de política monetaria de EE.UU. aumentarán las tasas en 50 puntos base en diciembre y se detendrán después de un aumento adicional de 25 puntos base en el primer trimestre. Los indicadores financieros como la inversión de la curva de rendimiento entre los bonos a 10 años y los a tres meses «apoyan una pausa de la FED antes de que sea demasiado tarde», escribió Michael Wilson, de Morgan Stanley. Aunque el octubre puede evocar miedo en la calle Wall después de que se produjeran accidentes de mercado en 1929, 1987 y 2008, está cumpliendo con su reputación de ser el mejor mes en años de elecciones intermedias en EE.UU. Ahora, los traders están esperando con esperanza que este octubre siga un patrón histórico de ser un «asesino de mercados bajistas» después de un año turbulento para las acciones.
Elecciones en EEUU e Inflación en Europa
En lo que respecta a las elecciones, el cuarto trimestre de los años intermedios y el primer trimestre siguiente históricamente han sido los dos más fuertes del ciclo presidencial de 16 trimestres, con ganancias promedio de 6,4 % y 6,9 % respectivamente para el S&P 500, según investigaciones de inversión. Aunque no es una predicción, Bespoke Investment Group dice que noviembre es históricamente uno de los mejores meses del año para invertir en acciones estadounidenses.
Los informes económicos globales no ayudaron el sentimiento el lunes. La inflación en europa se disparó a un nuevo récord histórico, la economía perdió impulso reforzando los temores de que una recesión es ahora inevitable. La actividad de fábrica y servicios de China se contrajo en octubre, con señales de que las cosas podrían empeorar en los próximos meses. Los precios del trigo se dispararon después de que Rusia suspendiera un acuerdo que garantizaba el paso seguro de las exportaciones ucranianas, y Moscú advirtió que los envíos se vuelven “mucho más riesgosos” sin su participación, incluso cuando nuevos barcos cargados con cultivos zarpan de Ucrania.
